阿基米德在提议杠杆旨趣时说“给我一个支点，我能撬动地球”。在投资中，咱们也会时时用小钱来动掸大砝码。

国度大基金是投资芯片行业的“大金主”，在复古国内半导体产业发展的同期也给市集充能。

当今大基金一期基本铁心，注册本钱唯有987.2亿元，最终却撬动了5000亿傍边的投资，江波龙，安集科技、国芯科技、、沪硅产业等大鼓动中均有其身影。

大基金二期正在紧锣密饱读地进行，、长江存储、中微公司、想特威、朔方华创、长鑫存储、佰维存储等国内较为薄弱才智的公司齐得回暖和。

前几天，大基金三期竖立，注册本钱高达3440亿，按照一期的杠杆，有望带动上万亿的投资，这下半导体总算可以说“春天来了”。

那么，大基金三期会暖和什么呢？

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国产替代是国内半导体行业发展的干线，因此大基金详情会要点扶握国产化率低的范畴，而要说最低，光刻机、HBM（高带宽内存）、光刻胶能排到前三。

光刻机，国内上海微电子委果是“全村的但愿”，握仓的张江高科和产业链上的、炬光科技、茂莱光学、波长光电、腾景科技等热度均有所上升。

HBM，既波及存储芯片，又关系到先进封装，国产化率极低，因此华海诚科、兴森科技、联瑞新材以及长电科技、通富微电等探讨公司有望得回关照。

光刻胶方面，国内g线和i线光刻胶国产化率大致10%，但需求占比不高分歧在16%和10%傍边，而需求较高的KrF（34%）和ArF（38%）光刻胶，国产化率仅1%。

不外，联系于光刻机和HBM，光刻胶的推崇要快一些，有所布局的公司不少。容大感光g线和i线国内最初，南大光电、彤程新材、上海新阳、鼎龙股份、晶瑞电材等研发要点偏向KrF和ArF。

其中，上海新阳不仅有高端光刻胶，照旧国内独逐一家心仪要求的先进封装材料公司，同期拓展研磨液（抛光液）业务，多项家具线填补国内空缺。

2019-2023年上海新阳的功绩稳步上升，营收从6.41亿元上升到12.12亿元，净利润由于原材料价钱飞腾等原因有所波动，但在2023年同比大幅上升213.41%。

2024年一季度营收不竭保握上升趋势，净利润同比下滑也主若是由于投资吃亏导致。

而上海新阳大概在半导体下行时仍保握营收增长，与公司专有的手艺密不行分。

公司主要包括两项业务：电子化学材料和涂料，2023年营收占比分歧为58.47%和36.64%。

电子化学材料包括芯片制造中所必需的电镀液、清洗液、光刻胶和研磨液等。

其中，电镀液平凡用于先进封装，清洗液更是相接总共这个词出产进程。

最近，网络上总有人说淄博烧烤“凉了”，依据有三：一是客流量下降，二是一些烧烤店开始转让门面，三是网络搜索热度大不如前。

而上海新阳是国内独逐一家心仪芯片90-14nm铜制程一起手艺节点对电镀液和清洗液要求的公司，皇冠足球突破海外万古候的把持。

光刻胶方面，i线、KrF和ArF光刻胶家具齐也曾在国内多家晶圆厂进行测磨砺证，并有多项家具扫尾量产。

国内抛光液此前是安集科技一家独大，自后鼎龙股份突破舛误手艺扫尾量产，而今上海新阳的抛光液也曾心仪14nm及以上手艺节点，有望成为安集科技的坚韧敌手。

恰是由于多项芯片制造家具共同发力，上海新阳电子化学材料业务才能从2019年的2.12亿元一直上升到2023年的7.09亿元，年复合增速高达35.23%。

何况，电子化学材料研发难度大，毛利率当然也高，杰出40%，而涂料咱们齐不生疏，毛利率唯有20%傍边。

跟着电子化学材料营收限制扩大，公司举座盈利水平也有所上升，2024年一季度毛利率达到40.04%，创近几年新高。

那么，上海新阳将来的看点在哪呢？

芯片行业复苏迹象显明。

从2023年第四季度驱动，岂论是公共照旧国内半导体市集销售额均环比增长，出现触底企稳表象。

2024年一季度晶圆代工龙头中芯国际营收同比上升23.36%，可见不才游AI以及浪掷电子、汽车电子等的带动下，芯片需求驱动回升。

从中永久来看，AI或将浸透到百行万企，咱们生计中的方方面面齐在向智能化发展，而芯片是智能化的载体。

上海新阳的电子化学材料需求量齐将跟着芯片的需求上升而增多，更何况公司的电镀液和清洗液照旧国内独家，光刻胶是国产替代的重头戏，抛光液市集国内竞争者寥如晨星。

房地产回暖带动涂料需求。

5月份，宽敞房地产战略密集出台来缓解房地产行业的下行压力，举例裁汰住房贷款利率，放脱期购条款等等。

房地产行业收回生力可不仅对万科A、我爱我家、渝开拓、城建发展等房地产开拓商有益，通常培植对涂料等建筑材料的需求。

比拟其它类型涂层材质，氟碳涂料的性能更好，有“涂料王”的名称，上海新阳不仅是国内第一家出产PVDF氟碳涂料的公司，而且国内市占率接近15%，位居前三。

除此以外，公司还戮力于可降解、新式高端环保涂料的研发，研发用度率终年保握在15%傍边，有助于公司涂料业务的可握续发展。

总体来看，上海新阳是半导体国产替代中的迫切一员，家具委果齐在填补国内空缺，何况也曾在功绩上有所体现。将来，在半导体和房地产行业的双重驱动下，成长性亦然相等可以的。

以上仅动作上市公司分析使用，不组成具体投资建议。

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